去散户化什（练：shén）么意思

现在普遍都说股市要去散户化，那么去散户化的意义和目的又是什么？个人观点：现在并没有普遍都说股市要去散户化，股市去散户化是不可取的，散户是股市的重要组成部分。一、去散步化不利于股市的发展，任何一个市场都

现在普遍都说股市要去散户化，那么去散户化的意义和目的又是什么？

一、去散步化不利于股市的发展，任何一个市场都需要不同层次的人员，才能保持市场的活跃[繁体：躍]性和流动性，在股市，散户和大户都有亏有赚，有很多散户经过数年的积累变成了大户，极速赛车/北京赛车而一些大户、一些机构投资者机构投资者也并不见得比散户投资者成熟多少，只不过他们比散户投资者多了资金优势，信息优势而已，在A股市场中经常性地亏损，比如一些机构投资者参与定向增发，最后被套牢，自2019年以来截至今年4月28日收盘，共有280家上市公司实施了增发，而其中73家上市公司跌破发行价，占比达到26.07%。

1、白银有色2019年4月增发价为6.15元[拼音：yuán]，增发日收盘价为4.59元，增发当日亏损幅度为25.36%，至2020年4月28日收盘价为2.59元，亏（繁体：虧）损幅度达到(拼音：dào)57.88%；

2、万达电影2019年5月增(拼音：zēng)发价为33.20元（yuán），增发日收盘价为20.13元，增发当日亏损幅度为39.39%，至2020年4月28日收盘价仅为15.53元，累计亏损幅度为53.22%。

3、中国铝业2019年2月增发价为6元，增发日收盘价为3.87元，增发当日亏损幅度(pinyin：dù)为35.50%，至2020年4月28日收盘价仅为2.77元，累计跌diē 幅为53.83%

4、联创股份增发价为（读：wèi）9.37元(拼音：yuán)，增发日收盘价为7.06元，增发当日亏损幅度为24.65%，至4月28日收盘价仅为2.17元，累计亏损为76.84%。

5、众信旅游增发价为10.71元，增发日收盘价为6.49元，增发当《繁体：當》日亏损幅度为39.40%，至4月28日收盘价仅为4.65元，累计亏损[繁体：損]为56.58%

二、任何一个市场都需要充足的流动性，目前散户投资者持有的de 流通股市值占比为40%左右，一般法人占比30%左右，国内机构投资者占比20%左右，因此散户占到了股市的最大比重，在股市不可能没有散户的参与。毕竟A股市场包括了蓝筹股和中小创，而且近年来A股市场发行的新股有70%以上属于属于中小创范畴。如果没有散户的参与，市场的流动性将大打折扣。试想如果散户的资金流出市场，必将导致市场恐{练：kǒng}慌而形成大幅抛售，但又面临[繁：臨]缺乏资金接盘的局面，最终是没有交易量的断崖式下跌。

股市去散户化和机构抱团，将会给散户带来什么？

一、股市去散户化

股市去散户化，在[练：zài]美国统计数据中，是按照机构与个人的持仓市值来衡量的，过去十《shí》多年，大致稳定在60%：40%。

这个结果(拼音：guǒ)给散户两点启发和借鉴：

1、股市去散户化，不是要消灭散户，而是优化股市的[拼音：de]市[pinyin：shì]值持有占比。即不要太过于在意散户人数，而是持有【练：yǒu】市值变化。

2、散户要让自己不被股市去散户化，需要yào 改变、提升自己，以机构投资者的角度、想法去选[繁体：選]择和持有股票。

二、股市机构抱团

股市散户持有市值减少了，机构持有市值就相应增[读：zēng]加了。

而机构投《tóu》资者的股票组合在基本配置和重点配置方面，选{练：xuǎn}股要求、思路、方向、方法大同小异，就会造成相当股票的雷同(繁：衕)，结果在公开信息方面，就表面为机构抱团取暖。

三、股市去散户化和机构抱团，将会给散户带来账户资产的生存考验和投资方法的重新选择。

自从2020年7月初那一波年度吃开云体育饭行情之后，我估计很多散户的账户资产走势是呈现下降走势的，如同中证1000指数一样，因为他们持仓中重点是[shì]小盘股。详见附图1：代表小盘股的中证1000指数连续六个月在走下跌走势。

这才是六个月的走势，如果是《读：shì》一年、六年呢？持有小盘股的账户资产较大概率就会不《拼音：bù》断下跌{读：diē}、缩水。

附图1：代表小盘股的中证1000指数连续六个月在[zài]走下跌走势

2、给散户带来投资方法的重新选[xuǎn]择。

是选择机构抱团取暖、但是长期走势向（繁体：嚮）上的龙头股？

还是选择和坚守基本面优秀就是不涨{pinyin：zhǎng}的白马股？

或者是那个启动上涨时跟{pinyin：gēn}进那个类型的品种。

这，需要我们自己选(繁：選)择和决定。

详见附【练：fù】图2：自选股中的[拼音：de]白马股，低市盈率、低市净率，高成长性，但是就是不涨。

附图2：自选股中的白马股，低市盈率、低市净率，高成长性，但是就是不涨

详见附图3：大盘回调时，大资金在趁机买进回调到位的龙头(繁：頭)股。

附图3：大盘回调时，大资金在zài 趁机买进回调到位的龙头股

小结：

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不同国情下，现在的股市去散户化适合中国吗？

从管理层和国家层面来看，并没有提出要去散户，消灭散户。去散户化的原(练：yuán)意本来是去除散户化的交易{读：yì}特征，而不是说要去散户，消灭散户。

文人误了国，专家殃民。每每股市出现波动，总有一大批伪（繁：僞）专家，伪学者，媒体跳出来叫嚣去散户化，消灭散户。牛市的时候，就出来提什么加印花税，征资本利得[读：dé]税。把市场的一切黑锅都往散sàn 户头上甩

总之，见不得股民赚钱。顺便刷一下存{练：cún}在感。

中国股市目前市{pinyin：shì}值规模五六十万亿，公募基金11 万多亿的规模，实际只有两三万亿投资股市。保险，QFII等其他机（繁体：機）构规模也就一两万亿，没有散户，数十万亿的市值，机构那点资金能支撑的了？

发达的股票市场，都是机构和个人投资者共存的。中国散户多是因为中国本来人口基数大，其实真正投资股市的比例并不高。不能因为中国股民多，就觉得不合理，就觉得应该去散户，消灭散户。把散户都消灭了，把散(读：sàn)户(繁：戶)都赶出股市，中国股市就成熟了，发达了?

当然，在目前中国股市这个散户频繁被割韭菜，散户大面积亏损的市场，我觉【jué】得也没有什么值澳门银河得散户留恋的，也许退出的才是赢家。

股市去散户化与去癌股化哪个重要？

在清退癌[ái]股的过（繁：過）程同时强调投资意识，反复提醒不要买进这些没有希望的癌股。更重要的就是和国外一样建立起赔偿制度，哪家公司造假被逮住，坚决强[繁体：強]制赔偿受虚假公告诱导而导致亏损的股民的一切损失。

当股市不断走向成熟，当退市成为常态，当机构规模发展起来，形成了公《读：gōng》平公正的市场环境。慢慢的市场也会自动的去（练：qù）散户化了，很简单，长期跑输指数的人会转而投资【pinyin：zī】指数基金。

当市场越来越成熟，有进有退的市场不断的健康起来，散（读：sàn）户担心自己买到退市的股票，所以他们澳门金沙转而投资基金，由基金布局投资股市，那么市场就少了很多恐慌的情绪。那么像如今这种外资增量资金进来，股市还不断下跌的现象再也不复存在了。

当我们股市去除了散户化，那么自然而然就形成了[拼音：le]像美国那样牛长熊短的格局了。这才形成的皆大欢喜的格局《繁：侷》。不【读：bù】过这一切都得从清除癌股开始。

请问我们的证券市场为什么要去散户化，散户做错了什么？

最核心的原《yuán》因如下。

因为基金和私募与散户之间的选股和操作习惯完全不同。基金经理喜欢业绩{繁体：績}优质的行业龙头股。但是他们的价格又高，估值又贵。散户(繁体：戶)很难喜欢这种价格又高估值又贵的品种

散户很喜欢，价格又低估值zhí 又便宜的周期股票。因为散户手上钱很少。高价的(拼音：de)买不起。更重要的是散户对股价太高的龙(lóng)头企业有一种天然恐惧感

造成最终的结果是。基金和私募喜欢的股票价格越来越高。估值越来[lái]越贵。散户想买也买不起{qǐ}

而散户抱团抱团的股票有没有机构和私募(拼音：mù)去拉抬，造成散户赚钱越来越难。更重要的是（pinyin：shì）散户喜欢的低价股，一般都是劣质的上市企业。很容易在经济困难的时候出现爆雷或者股价越来[繁体：來]越低，甚至退市。所以说散户想赚钱很难

想亏钱确实（繁：實）很容易。

纵观美股长期来看也是一个去散户化的过程。最重要的原（yuán）因就是价值成长股长期走大牛市。而散户喜欢抱团的股票，不断的走低和退市。造成chéng 很多散户巨亏出局。

所以面miàn 对这种情况。没有投资经验和【pinyin：hé】专业知识的 散户。应{练：yīng}该选择去投主动性管理基金。或者定投被动指数基金

因为自己操作股票很难赚钱。还不如把自己的（读：de）钱交给专业的基金经理来打点。否fǒu 则的话就要转变《繁体：變》投资思路和理念。好好研究基金经理的选股规则

避免被市（读：shì）场淘汰。

A股是在去散户化吗？

去散户化，并不是说把散户都赶走，只是适当的降低散户（繁体：戶）在资本市场的比例。美国股市机构{pinyin：gòu}投资者占了70%，而散户只有30%，通常美国投资者都是把钱交给机构去打理，因为机构投资者有资金、信息、技术等诸方面的优势，再加上美国股市长期走牛，美国散户就算买股票型基金也能获得不错的回报。

而在中国，现在不是去散户化，现在是散户在A股市场的占比越来越高。普通投资者觉得，我自己不会抄股票啊，为啥一定要让机构来[拼音：lái]给我专业理财呢？不过，股市如果真的去散户化后，那么都是机构投资者来博弈，可能在短期内会少了很多股价和股指的波动，因为散户投资者喜欢追涨杀，而机构[繁体：構]投资者更多的是理性的价值投资。

不过，A股将来去散户化也是大势所趋，因为注册制离我们越来越近了，现在我们新股IPO都是审核制，企业上市的手续繁冗，而注册制只要你符合了《繁：瞭》上市的条件，就可kě 以快速上市，注册制看重的是事中、事后的监管。所以实行注册制后，会有大量的新股上市，这就需要投资者有鉴别新股的能力，因为一旦选股出现失误，就可能蒙受重大损失。这就对散户投资者提出更高的要求，如果你觉得不想费这份心思去选择股票，那就《pinyin：jiù》给机构投资者，让他们来给你选股，代你操(练：cāo)作。

总体来讲，A股去散户化不太可能实现，股市的各方也都需要小股民的参与，否则庄家拉升某只股票，一看后面没散户大量跟从，他们也出不了货。还有庄家要在底部吸筹，拼命砸{拼音：zá}盘，如果没小散户割肉，他们也难以换来低价《繁体：價》的股票。更关键的是小散户们为交易所、为咱国家贡献了大量的交易费用和印花税，中国股民的贡献是不容低估的。估计将来散户的比重会有所(读：suǒ)下降，但是像美国那样散户比例只{pinyin：zhǐ}有30%，在我A股市场则不可能做到。

股市中经常提到去散户化，美国股市去散户化有什么特点？

交投活跃。 缺少(练：shǎo)理性。

但是如(rú)果没有大资金掀风作浪。 利[拼音：lì]用资金优势。虚假成交拉升股价。股价怎么会暴涨暴跌

散户只不过是根据盘面异动认为有庄家或者有潜在利好操作自己资金。决定投资方向而已。所以散户背负这个锅有点大有点冤。不仅亏钱【练：qián】还[繁：還]背负骂名

散户因为信《xìn》息不对称。持股时间短。缺少持股耐心《xīn》是一个事实。散户过多市场换手率较高这个无(繁：無)可怀疑

起到助涨助跌作用也是客观存(拼音：cún)在。

美国去散户化是一个漫长的过程。这个过程是一个自愿的过程。主要是各种基金成chéng 立壮大。逐渐主导市场投资[拼音：zī]风格和走势

基金收益也大致稳定。得到市场投资者认rèn 可。散户资源把钱交给基金理财。股市走出长达数年{练：nián}慢牛

目前qián 我们股市机构力量依然(练：rán)薄弱。尤（读：yóu）其是公募基金发展逐渐式微。一个是公募基金投资散户化。缺少稳健收益

今年压对{pinyin：duì}市场热点是明星(读：xīng)基金。收益率颇高。明年市场热点切换。明[练：míng]星基金陨落

成为市场垫底者也说不定。加上老鼠仓频发。基民不太信服基金为民理财。各种(繁：種)原因导致投{读：tóu}资者宁愿自己投资理财

不愿意把钱交给专（繁：專）家理财。

我们去散户化是一个政策主导的过程。股市是一个市（练：shì）场化程度很高的市场。去散户化还是要让市场决定dìng 。政策之手不适宜过度【pinyin：dù】介入

关键在于稳定股市运行{练：xíng}。提高专家理财能力。

股市“去散户化”是什么意思？

一个是，散户越多，投资不理性，喜欢抄绩差股、小盘股、低价股，而且股市筹码（繁：碼）不稳定，很容（拼音：róng）易发生大起大落的(读：de)问题。我举个例 子，贵州茅台为什么可以涨到1800元/股，主要是里面机构投资者为主，意见达成共识，这样有利于股票走出长期向上的价值投资行情。如果一只股票都是散户，那个股和整个股市会有很大波动。

二个是，股市要实行注册制了，将来会有大量的新股上市，差的股票要直接退市，这就需要投资者有分辩股票好坏的能力，而相对于机构投资者，这方[练：fāng]面的能力肯定要比散户强出不少，而对于散户来说，一旦买到绩差股票，会损失惨重(pinyin：zhòng)，承受不起如此损失的。如果A股真的全面[miàn]实行了注册制，当然不会像美国那样机构70%，散户30%，但是散户比例 会越来越少，这是大的趋势，

为何说实施注册制后，股市面临着去游资化、去散户化和去专家化？

为何说实施注册制后，股市面临着去游资化、去散户化和去专家化？

注册制的目的是引导市场[拼音：chǎng]逐步进入一个成熟话的过程，而想要成熟化(练：huà)的市场则是希望股市存在更多的长线《繁：線》价值投资资金，能够满足更多的优质企业上市，可以走出长牛。

而不是看到投机(繁体：機)，炒作，不利于企业融资，上市等情况发生。

所以，成熟的市《拼音：shì》场必须是具备这几个条件的：

1、T 0的交易(练：yì)模式；

2、无涨跌幅的交易yì 限制；

3、平衡的《de》多空交易系统；

4、优胜劣汰的循《读：xún》环；

5、更多的长zhǎng 线资金；

6、以及对于[拼音：yú]违规、内幕交易的严厉处罚；

等等。

而从现在的A股表现来看kàn ，我们在科创板和创业板上试点了注册制，打开了20%的涨跌幅限制，并且逐步开放了外资(拼音：zī)的进入，完善、改革券商法案。

其实就是在做4、5、6这几点，但极速赛车/北京赛车是对于1-2-3来说，依然还没有做到，并且4-5-6也是一[拼音：yī]个完善的过程。

因此，我们离成熟化市场还有一（读：yī）定的距离，自然看不到慢牛、长牛的出现，但是结构性的(拼音：de)牛市可以看到，并且未来的熊市里有更多长线资金加入，有更（拼音：gèng）多优质企业上市，会看到结构性的行情和机会。

而为什么说实施注册制后，股市面临着去游资化、去散户化和去专家化？

因为这是一个成熟化的开始，散户和游资主要是以投机炒作为主，自然在成熟的市场很难存活。而为什么去专家，我没搞懂提问者的意思，我认为市场需要专家，而不是“砖家”，毕竟成熟的市场需要专家的一些数据和分析，能够帮助投资者更好的发现机会和风险！

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