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五粮液股票可以继续持有吗？今天五粮液收盘273元，从今年的低点100元起算，已经上涨了173%，接近2倍了。再看估值，3月五粮液的估值是25倍，当时的龙头贵州茅台是35倍。目前五粮液的动态市盈率已经达到了54.6倍，从估值来看这是明显的高估了

五粮液股票可以继续持有吗？

今天五粮液收盘273元，从今年的低点100元起算，已经上涨了173%，接近2倍了。

再[zài]看估值，3月五粮液的估值是25倍，当时的龙头贵州茅台是35倍。

目前五粮液的动态市盈率已经达到了54.6倍，从估值来看这是明显的高估了。

既然大家看的是三年后的估值，我们就给三年后的五粮液进行估值。

2019年公司的营业收入为501亿元，增速25%，营业利润为《繁体：爲》174亿元，增速30%。

2020年三(读：sān)季度累计营业收入425亿元，增速14.53%，净利润145亿元，增速16%。

皇冠体育2018年nián 公司的营业收入为400亿元，增速32.6%，营业利润为134亿元，增速39%。

根据这三组数据来测算，近年的增速有所放缓，但我们可以仍然以2019年的净利润增澳门巴黎人速来计算，假设未来三（sān）年五粮液仍然以30%的净利润增速，25%的营业收入增速来计算。

近三年五世界杯粮液{读：yè}的净利润率保持在34%的平均水平。

2020年预计营业收入=425X125%=531亿元，净利润=425X34%X130%=188亿元。

每[读：měi]股盈利=188亿元/38.8亿股=4.85元/股

2020年末预计(繁：計)市盈率=273/4.85=56倍。

2021年预计营业收入=531X125%=664亿元，净利润=531X34%X130%=235亿元。

每{pinyin：měi}股盈利=235亿元/38.8亿股=6.06元/股

2021年末预计市盈率{拼音：lǜ}=273/6.06=45倍。

2022年预计营业收入=664X125%=830亿元，净利润=664X34%X130%=293.5亿元。

每股盈利=293.5亿yì 元/38.8亿股=7.56元/股

2022年(练：nián)末预计市盈率=273/7.56=36倍。

通过计算我们可以发现，在营业收入保持25%的增速，净利《练：lì》润保持30%的增速的情况下，2022年nián 末五粮液的营业收入为830亿元，净利润rùn 为293.5亿元，净利润率为35.3%。那时公司的市盈率为36倍。

36倍的市盈率，在白酒龙头的估值里不算高，处于正常偏高估gū 区间。

目前白酒行业均采用的三年后的估值，也就是说已经的价格反应的是三年后，公司的营业收入按预期的增长速度增长后的价格，依照这个估值来计算，五粮液目前的估值处于正常偏高估的位置。

但如（pinyin：rú）果以当前的价格对应当前的估值是绝对高估了。

这里需要特别注意的问题是什么？需要密切关注每个季度发布的财务报告，若有一(读：yī)个季度业绩未达到预期，股价(繁：價)就会出现大幅下跌。

就我个人观点来说，三年后五粮液市盈率36倍，我也不会去购买，因为这仍然不是一个低估的价格，就算买澳门新葡京《繁：買》了，也没有什么利润空间。

如果三年后的市盈率为25倍，那就可以[拼音：yǐ]放心购买[繁体：買]了。三年[pinyin：nián]后25倍的的市盈率对应的股价是多少？

世界杯25X7.56=189元【yuán】。

也就是说如果未来五粮液价格下降到189元，大家就可[pinyin：kě]以放心【pinyin：xīn】购买啦，市盈率从25倍到35倍大概有100元的利润空间，预期收益率可达到50%

因此，如果目前我有五粮液的股票，我[pinyin：wǒ]不会选择继续持有。

#理财大赛第三[拼音：sān]季#