低正常加【pinyin：jiā】额外股利计算例题

股利支付率为什么会超过百分百？因价值投资逐步被投资者认可，很多投资者看中企业分红。运营稳定的企业如果不分红，代表企业并不重视股东利益。但高分红并不代表企业优良，企业的运营需要现金流，如果所有利润都被分配，很可能影响后期的运营甚至资金链断裂

股利支付率为什么会超过百分百？

因价值投资逐步被投资者认可，很多投资者看中企业分红。运营稳定的企业如果不分红，代表企业并不重视股东利益。但高分红并不代表企业优良，企业的运营需要现金流，如果所有利润都被分配，很可能影响后期的运营甚至资金链断裂。关于这点，我们可以通过股息支付率来进行判断。

股利支付率，也称股息发放率，是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。在美国使用比较多

通常初创公司、小公司的分配比例较低。分配比例高表明公司不需更多的资金进行再投入，公用事业股的分配(拼音：pèi)比世界杯例都较高。计算公式如下：

股利支付《fù》率=每股股利÷每股净收益×100%

或澳门威尼斯人=股利总额÷净利润【pinyin：rùn】总额×100%

上述传统的股利支付率反(fǎn)映的是{练：shì}支付股利与净利润的关系，并不能反映股利的现金来源和可靠程度。因此，现在通常用现金股利支付（fù）率代替传统股利支付率。计算公式如下：

现金股利支付率=现金股利或分配的利润÷经营现金净流量

现金股利支付率反映本期经营现金净流量与现金股利的关系，比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。这一指标的修改比传统[繁体：統]股利支付率更【读：gèng】能体现支付股利的现金来源和可靠程度。

股利支付率和股息率是有区别的，股利支付率是股利占净利{练：lì}润的比例，而股息率是股利占资产的比例，而在实际使(shǐ)用股息率时，个人偏向于使用股利占市值比例[拼音：lì]，这样才能最真实的反应我们投资股票的市价股息。

这里我们可以发现，股利支付率是代表企业的股利支付能力，如果股利支付率低{dī}，代表企业的利润留存率澳门新葡京就高，这样大家就要去分析利润留存的目的。开篇时就跟大家提到，高分红并不一定代表企业好。如果利润留存率过低，留存资金无法满足下一年度正常运营，再高的分红也只是昙花一现。

如果分红高，但股息支付率并不高，证明企业的盈利能力和回馈能力都比较强，不需要再进一步分析。如果分红高，但股息支付率也很{hěn}高，我们就要进一步分析，留存的利润能否满足下一年正常经营的现金需求。大家可以以平均经营现金流为参考值，留存利润《繁体：潤》大于经营(繁体：營)现金流即可。

不[拼音：bù]同的企业或企业的不同时期对于现金需求是不同的，因此我们在分析时不要过于看中单[繁：單]一指标，还要对行业有深刻的认识，读死书不如不读书。

如果认可股息的分配对于投资分析的帮助，就需要对股息有一个比较深刻的认识，仅仅以每十股分红多少来判断企业的优劣【读：世界杯liè】是很幼稚的。

股息支付率是一种很好的股息分析辅助指标，能够让投资者了解企业股息分配澳门威尼斯人的《读：de》目的。如果该指标过高，甚至影响企业后期运营，这样的企业并不适合价值投资。

如果大家对于该指标还有什么不清{qīng}楚的地方，建议找专业的财[繁：財]会人员了解一下，更有利于对基本面的分析。