负债权[繁：權]益比率分析

什么叫负债与所有者权益比率？什么是负债权益比率 负债权益比率是指企业的负债与所有者权益（股东权益）之间的比值。在广义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业负债总额与所有者权益（股东权益）之间的比值，又称为产权比率

什么叫负债与所有者权益比率？

资产负偾表中所有者权益大于负债说明什么？

从资产负债的恒等关系来看：资产=负债 所（练：suǒ）有者权益

资产是指由企业(繁体：業)过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企(qǐ)业带（繁体：帶）来经济利益的资源。也就是股东投入的资金和债权人投入的资金，形成了哪些资产，资产的存续状态等。

负债[繁：債]是企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。也就是企业资产是《pinyin：shì》由哪些资金来源形成的，是短期融资、长期（练：qī）融资还是临时占用资金。

所有者权益又称股东权益，是企业(拼音：yè)资产减负债后的余额。所有者权益主要包括股本、资本（练：běn）公积、盈余公积和未分配利润。

从财务管理[pinyin：lǐ]的角度讲，企业的资产是有两部分构成，即一部分是企业借入的资金和暂时占《繁体：佔》用的资金，也就是长、短期筹资的结果；另一方面是所有者权益包括股东投入的股本、资本公积、盈余公积和留存收益，也是长期筹资的结果。

资产负债表中所有（练：yǒu）者权益大于负债有如下几种情形：

1、企业处于不同的发展阶【练：jiē】段。

当企业处于初创期的时候，企业的资产基本全部为股东投资，这（繁：澳门威尼斯人這）时企业基本没有负债，即便是有负债，负债也是很低。则企业初创时期的所有者权益一般会大于负债。

如，某企业属于初创企业，股东投【拼音：tóu】资500万元(yuán)，其中建造厂房支出200万元，购置机器设备100万元，购买原材料100万元，支付员工工资等费用50万元，现金50万元。

则该企业资产负债表的构成为：股本500万元，固定资产300万元(200万元 100万元）澳门博彩，存货150万元（100万元 50万元），货币资金50万元。其中流动资产200万《繁体：萬》元，非流动资产300万元。

而该企业此时没有负债，且企业所有者权益绝对大于(繁体：於)企业负债。

当企业处于成长期的时候，企业的发世界杯展速度很快，单纯依靠股东投入很难解决企业发展所需要的资金，且流动资金也会相对紧张，那么企业就需要对外融资来解决企业的发展问题。这时企业[繁：業]的负债金额会增加，资产负债率在40%至60%之间徘徊。

如果资产负债率在40%，所有者权益占比在60%，则企澳门银河业(繁：業)的所有者权益会大于负债；

而如果资产负债率在60%，所有者权益占比在（拼音：zài）40%，则企业的所有者权益会小于（繁体：於）负债。

一般来说，负债增加会（繁体：會）导致净资产收益率的上升。

当企业处于衰败期的时候，企业的发展速度慢了下来，无论是资金周转速度，还是资金使用效果均是很差，导致企业资金紧张，甚至出现资不抵债的情形出现。为此，企业一般会进一步举债，以寻求新的发展机会，企业的负债也会增加。这时企业的资产负债率高达80%以上，甚至100%以yǐ 上。则(拼音：zé)企业的所有者权益会小于负债，甚至为负值。

什【拼音：shén】么情况下所有者权益为负值？

举个例子：企业股本500万元[拼音：yuán]，资本公积100万元，盈余公积150万元，未分配利润为-1000万元，则所有者权益为-250万元。也就是由于企业经营亏损导(繁体：導)致企业所有者权益为负值。

2、企业不同的(de)商业模式。

轻资产模式。轻资产企业的固定资产投入很少，或者基本没有投入，企业对流动资金的需求也不大，这样企业就（pinyin：jiù）不需要外部借款和外部投资。则企业所有者权益大于(繁体：於)负债。

如，某年某企业是一家工程监理公司《拼音：sī》，股东投资50万元，购置十台电脑5万元，其中支付3万元，尚有2万元没有支付。并聘任了相关的专业技术人员[繁：員]。企业的主要成本费用是专业技术人员的薪金费用，年实现净利润10万元（不考虑盈余公积）。

该企业资产负债表的构成为《繁体：爲》：货币资[繁体：資]金57万元，固定资产5万元，应付账款2万元，实收资本50万元，未分配利润10万元。即资产(繁体：產)总额为62万元（57万元 5万元），负债2万元，所有者权益60万元（50万元 10万元），则该企业所有者权益大于负债，且是绝对大于。

重资产模式。重资产企业多为制造型企业，企业需要构建厂房、购买机器设备等生产线，还需要大量的流动资金。应该说企业在设立之初，设立企业的资金多为股东投资，当企业发展到一定程度，其经营规模越来越大，一方面企业需要流动资金，另一方面需要项目资金[pinyin：jīn]，以满足市场对产品的需求。在股东投资受限的前提下，企业只能靠kào 外部融资来解决企业的资金需求

这时企业的负债金额较大，资产负债率较高，则企业所有者权益或许会小于负债金额。

如，某企业为制造《拼音：zào》型企业[繁体：業]，经过多年的发展，企业的资产负债结构为：货币资金、存货、应收账款等流动资产合计15亿元，固定资产、长期投资、无形资产等非流动资产合计25亿元；短期借款、应付账款、预收账款等流动负债合计13亿元，长期借款、长期应付款等非流动负债合计17亿元；股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等所有者权益（pinyin：yì）合计10亿元。该企业资产负债率为75%。企业所有者权益小于负债总额。

3、企业经[繁体：經]营好，现金流充足，不需要负债。

有些企业产品过硬，消费者认可，利润[繁：潤]不菲，现金流充沛，根本不缺钱，也就谈不上需要外部融资。以老干妈辣椒酱为例，一方面产品竞争力强，在市场上有足够的话语权，不怕任何竞争对手的打压；另《pinyin：lìng》一方面企业的利润率很高，现金流【练：liú】充足，不需要任何投资和银行贷款。该企业老板(繁体：闆)称说过：我产品全部现金结算，不欠任何人钱，任何人也别欠我钱。

则这类企业的所有者权澳门巴黎人益一定会大于企业负债[繁：債]总额。

另外，还有的企业资金很紧张，且严重不足，但由于企业的生产经营状况不好，信(读：xìn)用很差，金融机构或外部投资者为规避投资风险，也不（练：bù）会将资金投到这样的企业。这种类型的企业，或许已经资不抵债，即所有者权益为负值，所有者权益必定小于负债总额。

总之，企业资产负债表中所有者权益大于负债，基本可以说明企业的资产负债率较低，生产经营较为稳定，且偿债能力较强，企业经营风险较低；但企业处于不同的行业、不同的发展阶段、不同[繁体：衕]的商业模式，乃至同一行业中的不同企业的资产负债结{繁：結}构也不尽相同，还需要进行系统的分析。

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2020年5月26日《练：rì》

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