港股最有(pinyin：yǒu)投资价值的股票

投资港股和美股怎么样？比a股赚钱的概率大一些吗？金融危机后，美国股市通过降息和启动印钞机，维持了近11年的牛市，印钞机就在山顶上，呈现出夕阳。如今经济危机低迷，美联储被迫停止加息，再次进入降息周期。奇迹还会再次发生吗？喝鸽子能解渴多少次？国际买家逐渐退出房地产市场，国际资本流出股市

投资港股和美股怎么样？比a股赚钱的概率大一些吗？

美联储的子弹用完了。那是美国股市赤裸裸的一《练：yī》天。

中国股市确实长期停滞不前，各地存在许多不规范、不成熟的现象。然而，一切都在改变和发展。现在已经进入成熟期，步伐越来越坚定，资本市场[繁：場]也在开放。一旦十年结(繁：結)束了，它会像朝阳一样充满活力。

股市选(拼音：xuǎn)择，何去何从，一目了然

！标准答案：香港股票本质上比A股便宜四个gè 原因：1！香港证券交易所是全球第三大资本集中的金融中心。因此，香港股票投资者主要是机构投资者，占75%以上，股票价[繁体：價]格以机构为主。

机构投资者更注重基本面和估值(练：zhí)，长期价值投资，避免频繁交易（练：yì）。因此(读：cǐ)，交易所越成熟，股票的波动就越小。

A股是一个由散户投资者主导的市场。2007年，散户占整个市场的96%，引发[繁体：發]了严重的上下追捧。因此，2007年，一【读：yī】波利好消息推动股市走出6124牛市。当时，投资者并不看好股票的估值，这是一场赌徒的狂欢。

2008年{练：nián}，ah保费指数也达到{练：dào}了历史水平的210。持有相同股份和相同权利的（练：de）A股价格是香港股票的两倍。

然而，随着市场的{练：de}成熟，a股没有像2007年那样疯狂的牛市。直到2015年，受利率和标准下调的影响（繁：響），个人投资者的热情再次被点燃，牛市再次来临。本次牛市仅涨至5178点，显然动力不足。此时，个人投资(繁：資)者在a股中的比例也降至仅58%。

现在，随着公共资金和外资的快速增长，股票市场由机构主导。根据三季度披露的最新业绩，澳门博彩散户占比一直不到47%，机《繁体：機》构占了上风。

可以预[繁：預]见，随着机构(繁：構)持仓比例的不断提高，a股估值将越来越理[拼音：lǐ]性，波动也将越来越小，所谓的“疯牛病”行情可能不再上演。

2. 股息【读：xī】税的差额！如果个人通过香港股票连接渠道购买H股，股息税将《繁：將》在股息支付时（繁体：時）扣除20%。

但是，如果a股持有超过一年，可以免征股息税。就是说(shuō)，如果{练：guǒ}在香港上市的股息率为5%的股票，内地投资者的(读：de)股息收益率只有4%。

显然，较低的股息回（繁体：迴）报率也会导{练：dǎo}致H股估值低于a股。特别是{练：shì}对于注重股利收益的价值投资者而言，香港A股和A股的股息差异为20%。

3. 流《练：liú》动性差异！由于A股散户投资者居多，交易yì 量充足，而香港股票主{练：zhǔ}要是机构性的，交易不活跃，香港股票的流动性远远低于A股。

以中信证券为例。如今《拼音：jīn》，中信证券在a股的换手率为10亿(繁体：億)，而在H股的换手率仅为1.3亿。流动性缺口也导致香港股票相对于A股的折价（繁体：價）。

为什么流动性缺口会导致贴现？我们可以想象，如果我们手头有一辆车，你想在香港销售它，结果发现在香港使用这种车型的人太少了。因此，只有不断降价才能及时卖出。

但是如果你在中国大陆有这辆车，你会发现xiàn 它是不打折的，甚至很受欢迎。

这是流动(dòng)性的折扣。

目前，相对于A股，H股存在[读：zài]这个问题。H股的[读：de]流动性一直不如A股，香港股票在一天内的交易量甚至不到A股的1/10。因此，在流动性缺口下，香港股票比A股便宜是不可避免的。

4. 卖空机制[繁：製]的差异！上周，一家香港股票公司“雅高控股”的股价一天暴跌98%，因为卖空机构发布了一份简短的报告，指出该公澳门金沙司有很多假项目。！香港股票的卖空机制非常完善。许多股票涨得不错，但突然遭到卖空机构的狙击，股价直落街头。

但A股不能做空，所以像A股概念股一样，财务造假股总能保持超高的股价。！但是这种股票在香港行不通。在《zài》香港，卖空机{练：jī}构很容易被打败。因此，如果香港(拼音：gǎng)股票估值过高，很容易做空，但A股不必担心这个问题。因此，A股对投机行为更为方便，这也是A股估值普遍高于香港股的原因之一

5. A股对香港股票的合理溢价是多少？一般来说，香港股票比A股便宜，这澳门威尼斯人（繁：這）不是由单一原因造成的，而是由多个因素造成的。

因此，我不能就a股比H股溢《拼音：yì》价多少给出最终结论。

我依稀记《繁：記》得，在2014年nián 熊市的底部，ah股票溢价指数很少达到89，这是近十年来的最低值。次年迎来牛市。A股比H股上涨70%，ah股溢价指数飙升至152。

在牛市崩盘后，ah溢极速赛车/北京赛车价指数也从152跌《练：diē》至118，而H股的跌幅比a股小20%。

可见，ah溢价指数高的时候《读：hòu》，我们应该多持有H股，ah溢价指数低的[读：de]时候，我们应该多duō 持有a股。

如何定义本标准？我们可以参考ah溢价指数的历史[pinyin：shǐ]亚博体育数据。在过去的十年中，ah保费指数的平均值为117，而中值为119。

因此，我们（繁体：們）可以以120作为估值分界线。超(练：chāo)过120的股票越多，香港股票的发行量就越大。如果低于120，则应投资a股越多。

目前ah股溢价指数[拼音：shù]为129，处于中等水平以上。总体而言，H股的投《tóu》资价值高于a股。

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