盈利【练：lì】能力分析模板

怎样分析一个公司的盈利能力？盈利能力是什么？是一个公司主营业务赚取利润的能力，所以，非主营业务再强，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指标有以下几个：净资产收益率、销售利润率、资产收益率……1、净资产收益率净资产收益率也就是所谓的ROE，这在财务分析中属于非常重要的指标，而计算该指标我们通常会用到杜邦分析

怎样分析一个公司的盈利能力？

1、净资产收益率

ROE反映的主要是所有者权益的投资报酬率，所有者权益是什么？就是净资产，所以，ROE=净利润/所有{读：yǒu}者权益，这个指标是巴菲特最【练：zuì】喜欢用的，他的要求是公司连续5年通常的ROE要达到25%，这代dài 表着投资者每年能拿到的利润。

所以，净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力澳门新葡京强，投资带来的收益自然就高，反【读：fǎn】之，则获利能力弱，投资收益低。

但是，能够影【练：yǐng】响ROE的因素有很多，比方说资产周转率、销售利润【pinyin：rùn】率、权益乘数、应收账款等等，这一点，杜邦分析帮我们做了解释，而杜邦分析的恒等式比较复杂，于是计算ROE的另一个公式表示为ROE=销售利润率#2A总资产周转率#2A权益乘{读：chéng}数。

2、销售利润率

净利润是剔除掉所有(练：yǒu)成本之后的结果，所以，销售【pinyin：shòu】毛利率也同样很重要，比方说白(拼音：bái)酒行业，有的企业能做到90%的毛利率，而有的企业只能做到50%，这中间的差距足够反应公司的盈利能力。

于是我们发现，正常来说，销售收入越高，净利润也就越高，但同行业的公司进行对比的时候，我们就需要计算销售利润率，因为两家公司的成本肯定不一样，如果某家[繁：傢]公司能够保持连续几年领《繁：領》先，那么大概率说明该公司的销售利润率更高，赚同样多的钱，能够有更多的净利润。

3、资产收益率

一般来说，资皇冠体育产收益率高，这说明公司有较强的利用资产创造利润的能力，不过我们要注意一个问题，总资产=所有者权益 负债，那么一家企业的负债越大，资产收益率也就越低，所以，杠杆过重的公司通常（cháng）的资产收益率都不会很高。

而资产收益率跟净资产收益率区别就在【拼音：zài澳门新葡京】于一个有负债，一个没有负债，所以，要更准确的反应企业获利对于股东的价值，还得借助ROE才行。

所以，我们既希望资产收益率更高，但有希望公司资产负债率控制在30%一下，这就加大dà 了我们选择对应优质公司的难度，同[繁体：衕]时也说明[练：míng]一点，企业杠杆率在整个过程中使我们不能忽视的环节，当负债比净资产更高的时候，背后还有很多值得分析的地方。

什么是杜邦分析

简单的说，就是把(读：bǎ)各个财务比率才分合并在一起，让恒等式成立的同时，也能深入的比较公司的经营业绩，娱乐城所以，关于杜邦恒等式的推导如下：

ROE=净利润/所开云体育有者权益=（净利润/总资产）#2A（总【练：zǒng】资产/所有者权益）=资产收益率#2A权益乘数；

ROA=净利润/总资产=（净利润/销售收入）#2A（销售收入/总资产）=销售利润率#2A总资产周转率；

故而ROE=销售利润率#2A总《繁：總》资产周[繁体：週]转率#2A权益乘数，这就是著名的杜邦恒（繁体：恆）等式……

所以对于总资产周转率以及权益乘数的计算也就变得简单了，于是我们发现，销售收入越高，总资产周转率也就越大；而公司的净资产越多，或者是负债越小，权益乘数就月底，于是这又可【练：kě】以跟资产负债率扯上关系，因为负债越大，资产负债率越大，而总资产包含净资产与负债，当权益乘数越大的时候，在净【pinyin：jìng】资产不变的情况下，说明公司的负债增加了，杠杆也就变大了。

总结下来，对于公司盈利能力的分析，除了上述三大指标《繁：標》之外（ROE/ROA/ROS），事实上其中还有很多具备关联的财务指标，我们需要去拆分各大指标的细节，得到更为客观合理的数据，然而盈利能力固然重要，但是却[繁：卻]同样具备局限性，比方说公司盈利能力不错，但成长型如何？未来的可发展空间如何？假设我们找到了一家具备优质财务数据的公司，那是否有一个对应的好价格能让我们买入？所以，想要分析透彻一家上市公司并不简单[繁体：單]，需要我们更全面，得出的结论也才更有说服力……

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